马来西亚银行投资银行集团表示，根据部分和估值法，重新开始对安德鲁·坦领导的Megaworld Corp.的评级为“买入”，目标价为每股3.20比索。

马来西亚银行在一份报告中表示，在未来两个财政年度(2025年和2026年)，“受住宅销售和商场租赁的推动”，Megaworld的净收入每年可能增长10%。

马来西亚银行(Maybank)分析师门多萨(Raffy Mendoza)表示，进一步降息等潜在的短期刺激因素，可能刺激住宅购买需求，并延续Megaworld购物中心的强劲表现。

据称，Megaworld的2015财年(2025财年估值)市净率(P/BV)为0.3倍，“远低于其10年平均水平0.7倍。”

马来西亚银行预测，到2025年，Megaworld的核心净利润将同比增长9%，达到194亿比索，主要是住宅销售和商场租金收入。

截至2024年年中，Megaworld已经推出了超过70%的项目开发，以迎合中上高端收入客户，马来亚银行表示，这一比例应在今年剩余时间内保持不变。

它指出，在目前517,200平方米的购物中心总可租赁面积(GLA)的基础上，Megaworld在未来两年内拥有超过150,000平方米的健康管道。

“由于国内消费强劲，我们预计其商场入住率将在2025财年保持在90%的健康水平，”马来亚银行补充道。

与此同时，Megaworld的住宅部分为该公司贡献了最大的收入，占其收入的68%。

Maybank表示:“考虑到管理层的全年指导，我们预计2024财年的预订销售额将同比下降12%，至723亿比索，项目启动量为320亿比索。”而2025年和2026年的启动量将在2024年的水平之内。

关于Megaworld的办公部门，Maybank表示，它“意识到该公司的入住率从2022财年的92%下降到2024年上半年的87%”。

它将这一下降归因于近年来办公行业面临的不利因素，包括一些信息技术业务处理外包的精简，以及政府最近推动在2024年底之前禁止菲律宾离岸博彩运营商。

去年6月，Megaworld在巴拉那克市(Paranaque City)开设了拥有1530间客房的Grand Westside酒店，该酒店被誉为该国容量最大的酒店。该公司还计划在年内开设拥有554间客房的长滩岛Chancellor Hotel Boracay。

马来亚银行表示，这一细分市场将“在很大程度上受益于游客数量的恢复，以及对会议、奖励、会议和展览活动日益增长的需求。”

旅游部门估计，到2024年底，游客人数将达到770万。

Megaworld报告上半年的综合收入为366亿比索，比去年同期增长24%，其中酒店(增长38%)，住宅部分(增长30%)和商场租金(增长19%)领先。

该公司股价上周五收于每股2.18比索。